볼린저밴드의 이해

부제: 기술적 분석으로 저점에서 주식 모아가기

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볼린저밴드는 그것을 이해하는 수준과 시장에서의 경험에 의해 그 가치가 달라지는 보조지표다.

 

볼린저밴드는 표준편차를 활용하여 가격의 변동폭을 유동적으로 예측하기 위한 도구다.

 

가격의 높고 낮음은 볼린저 밴드 안에서의 상대적 위치로 판단한다.

(가격이 절대적으로 낮아졌더라도 볼린저밴드 안에서의 상대적 위치가 높아졌다면 그 가격 수준은 높아진 것이다. 기술적 분석의 관점에서는 하락 가능성이 여전히 높다고 볼 수 있는 것이다. 예를 들어 쌍바닥 패턴이 형성됐을 때 우측 바닥이 더 낮아 보인다고 해도 볼린저밴드 안에서의 상대적 위치가 높다면 우측 바닥이 높아진 쌍바닥 패턴으로 보는 식이다. 기술적으로는 추세 전환의 가능성을 기대할 수 있게 된다. 거래량이 이 가능성에 신뢰성을 부여할 것이다.)

 

가격은 약 95% 확률로 밴드 안에서 움직이며 약 5% 확률로 밴드의 상하단을 벗어난다.

밴드폭이 좁아졌다면 다시 넓어질 것이고, 넓어졌다면 다시 좁아질 것이다.

 

가격이 밴드의 상단 또는 하단을 타고 흐르는 경우 그 추세가 지속될 가능성이 높다.

 

그렇다면.

 

다음의 월봉 차트를 보자. 선입견 방지를 위해 종목명은 밝히지 않겠다.

 

 

2003년 바닥을 형성할 때의 볼린저 밴드와 주가 위치, 거래량에 주목해야 하고, 이후 상승세로 전환되면서 2005년 4월에 5-10월선 정배열 위에서 50월선마저 돌파하는 장대 양봉이 볼린저 밴드 상단을 살짝 돌파한 후 짧은 위꼬리를 만들었다. 아래꼬리는 무시할 정도여서 이른바 '샅바형' 캔들을 완성했다. 5월에 짧은 봉으로 매물 소화 움직임을 보인 후 장기 상승 추세가 본격적으로 시작됐다.

이 종목의 경우 바닥권 매집에 큰 거래량이 들어왔으므로 상승에 쓰이는 에너지는 적어도 되는 상황이었다. 이런 경우 상대적으로 적은 거래량으로도 충분히 큰 상승이 가능하다.

 

자세히 다시 보도록 하자.

 

이 종목은 하락 추세가 계속되던 중 2003년 3월에 거래량이 폭증하면서 바닥을 알리는 캔들 패턴을 만들었다.

 

이때의 이동평균선은 10월선과 20월선이 역배열 상태였고, 같은 해 4월에 엄청난 거래량을 기록하면서 20월선의 저항을 맞고 완만한 하락을 시작했다.

 

그러던 주가 흐름이 볼린저밴드 하단의 지지를 받은 10월에 다시 한 번 대량 거래가 터졌다.

 

이후 12월에 볼린저밴드 하단을 뚫고 하락하는 음봉이 나오면서 훨씬 더 많은 거래량이 터졌다.

이런 모습은 자주 나오지 않는 바닥 신호로 신뢰도가 높다.

따라서 이후의 주가 흐름과 거래량 추이를 지켜보면서 매도세가 다 줄었는지를 확인해야 한다.

 

다시 볼린저밴드 안으로 들어간 주가 흐름이 12월 음봉의 시가 부분에서 횡보하면서 거래량이 급감했고, 다시 10월선과 20월선 위로 양봉 세 개가 연속으로 형성되면서 거래량 순증 양상을 보인 다음 2005년 2월과 3월을 기준으로 10월선, 20월선이 골든크로스했고 5월에는 50월선까지 돌파하며 위꼬리로 볼린저밴드 상단까지 돌파하는 움직임을 보여줬다.

 

이 시기 볼린저밴드 상단을 주가가 타고 흐르는 모습을 볼 수 있다. 그 직전에는 볼린저밴드 폭이 좁아져 기찻길처럼 평행한 수준을 유지하는 이른바 '스퀴즈' 구간이 29개월 정도 지속됐었다는 것도 중요하다. 이 기간이 주식을 모아가는 트레이딩 구간이다.

 

그렇게 상승 추세가 지속되었고 주가가 볼린저밴드 상단에 올라탄 후에는 종가 기준으로 100% 정도 수익 구간이 형성됐다.

 

이후 %B는 0.5 이상을 유지했으며 이동평균선 정배열 구간에서 큰 거래량 변동 없이 주가 상승 흐름을 이어가다가 2007년 9월에서 11월에 상투 캔들 패턴을 형성하면서 장기간 횡보 구간으로 추세가 전환됐다. 주가가 50월선을 돌파한 후 그때까지의 상승률은 종가 기준 400% 정도.

 

20월선이 거의 직선에 가깝게 추세의 견고함을 보여주고 있었다는 것도 주목할 만하다.

 

물론 이러한 기술적 분석이 만능은 아니다.

 

다만 매매 시점을 고려할 때 상당히 신뢰할 만한 지침을 준다는 점에서는 충분한 가치를 인정할 수 있다.

주식 투자의 기본은 결국 언제 사서 언제 팔 것이냐를 결정하는 일의 반복이다.

 

관심 종목들의 차트를 추적 관찰하면서 매수해도 될 때인지, 매도해야 할 때인지를 결정할 때 도움이 될 것이다.

 

지수와 업종 흐름의 관찰이 반드시 병행돼야 한다는 것도 잊으면 안 된다.

 

 

끝.